Au cours du dernier trimestre, les revenus de Broadcom ont diminué de 600 millions de dollars, mais les coûts ont baissé plus rapidement de 700 millions de dollars. Il semble donc que l’entreprise soit sur la bonne voie pour augmenter ses marges, comme prévu.
VMware a réalisé un chiffre d’affaires de 2,7 milliards de dollars au T2 de 2024. C’est bien moins que l’année dernière, alors que VMware n’appartenait pas encore à Broadcom. Au cours du même trimestre en 2023, l’entreprise a encore récolté 3,28 milliards de dollars.
Cette baisse n’est pas surprenante et s’inscrit dans la stratégie de Broadcom et de son PDG Hock Tan. En effet, une grande partie de la baisse du chiffre d’affaires s’explique par la séparation de Carbon Black du portefeuille VMware au profit de Symantec.
Baisse des coûts (et plus de licenciements ?)
La baisse de 600 millions de dollars des revenus de Broadcom par rapport au trimestre précédent est loin d’être dramatique si l’on considère les coûts. Ils passent de 2,3 milliards de dollars par trimestre à 1,6 milliard de dollars. Broadcom se fixe pour objectif de réduire ses coûts trimestriels à 1,4 milliard de dollars d’ici à la fin de l’année et devrait atteindre 1,3 milliard de dollars, son objectif à long terme étant de 1,2 milliard de dollars.
La stratégie est donc claire : la baisse des revenus n’est pas problématique, car les coûts diminuent plus radicalement. VMware, sous le contrôle de Broadcom, sera une organisation dont les marges seront nettement plus élevées. On entend déjà des bruits concernant de nouvelles réductions de personnel.
Adapté aux plus grands
Les réformes de Broadcom concernant VMware ne rencontrent que peu de sympathie de la part de la majorité de ses clients. L’association sectorielle des DSI belges et le groupe d’intérêt des fournisseurs européens de services cloud ont déjà appelé l’Europe à agir, mais en vain.
Broadcom elle-même ne semble pas trop intéressée par l’ensemble de ses clients, à l’exception des plus grands. Après tout, toutes les réformes apportées par l’entreprise ont été conçues pour ces entreprises mondiales. Aujourd’hui, sur les 10 000 plus gros clients, 3 000 ont déjà souscrit au nouveau modèle de licence de VMware avec des contrats pluriannuels.
À terme, Tan vise des coûts encore plus bas et des ventes encore plus élevées. Le but ultime de l’acquisition est de réaliser des marges solides pour Broadcom et ses actionnaires, ce que reflètent les résultats trimestriels.