Au troisième trimestre, Intel a enregistré un chiffre d’affaires en hausse de 21 pour cent et a fait mieux que ce qu’attendaient les analystes. L’action Intel a pourtant perdu plus de vingt pour cent après l’annonce, car le fabricant de puces prévoit un net recul de sa division PC.
Jeudi, après la clôture de la Bourse américaine, Intel a publié ses résultats du troisième trimestre de 2026. Dans les échanges après clôture, l’action a perdu plus de vingt pour cent par rapport au cours de clôture de 92,07 dollars. Depuis janvier, le cours du fabricant de puces avait grimpé d’environ 150 pour cent.
Les perspectives pèsent
Les investisseurs ont surtout réagi à ce qu’Intel attend pour les mois à venir. Pour le quatrième trimestre, l’entreprise vise un chiffre d’affaires de 15 à 16 milliards de dollars, soit moins que les 16,5 milliards du trimestre écoulé. Les analystes tablaient sur 17,1 milliards de dollars. Le bénéfice devrait plus que diminuer de moitié par rapport au troisième trimestre.
Une partie de ce recul s’explique par une explosion dans l’usine d’Intel à Kiryat Gat, en Israël, qui a coûté la vie à deux ouvriers ce mois-ci. La production y est à l’arrêt pour une période prolongée, ce qui coûte à Intel environ 300 millions de dollars de chiffre d’affaires au quatrième trimestre. Par ailleurs, Intel investira nettement plus dans sa capacité de production l’an prochain et s’attend à dépenser en 2027 plus d’argent qu’il n’en encaisse.
Le chiffre d’affaires progresse de 21 pour cent
Au troisième trimestre, Intel a réalisé un chiffre d’affaires de 16,5 milliards de dollars, soit 21 pour cent de plus que les 13,7 milliards d’un an plus tôt. Selon le CFO David Zinsner, le chiffre d’affaires et le bénéfice étaient supérieurs aux objectifs qu’Intel s’était lui-même fixés.
Au final, Intel a dégagé un bénéfice net de 3,3 milliards de dollars. Un an plus tôt, il était de 4,1 milliards de dollars. Ce montant avait toutefois été gonflé par la vente d’une participation majoritaire dans la filiale Altera. Hors éléments exceptionnels de ce type, le bénéfice est passé de 1 milliard à 2,8 milliards de dollars.
La division datacenters progresse
La division la plus performante est celle des datacenters et de l’IA. Son chiffre d’affaires y a augmenté de 78 pour cent pour atteindre 7,3 milliards de dollars. Intel y affiche sa plus forte croissance en quinze ans. La demande de processeurs serveur Xeon dépasse ce qu’Intel peut produire. « Je suis déçu que nous n’ayons pas pu suivre la forte demande de nos clients ce trimestre », déclare le CEO Lip-Bu Tan. Il s’attend à ce que le marché des processeurs serveur puisse être jusqu’à cinq fois plus grand, surtout grâce aux agents IA.
Intel Foundry, la branche autonome relativement jeune qui fabrique les puces, a vu son chiffre d’affaires progresser de 58 pour cent pour atteindre 6,7 milliards de dollars. Ce chiffre d’affaires provient en grande partie des propres divisions produits d’Intel, et les usines ont encore enregistré au troisième trimestre une perte de près de 1,9 milliard de dollars.
La division PC ralentit
La division qui fournit les processeurs pour PC et ordinateurs portables reste la plus importante d’Intel, avec 8,1 milliards de dollars. Son chiffre d’affaires a toutefois reculé de cinq pour cent par rapport à l’an dernier, et le bénéfice de la division a lui aussi baissé, passant de 2,7 à 2,3 milliards de dollars. Pour le quatrième trimestre, Intel s’attend à un chiffre d’affaires PC encore inférieur de plus de vingt pour cent à celui du troisième trimestre.
Nous voyons le ralentissement du marché du PC se prolonger au moins jusqu’au premier semestre de l’année prochaine.
David Zinsner, CFO Intel
Selon Intel, le recul du marché du PC s’est accéléré au cours des deux derniers mois. L’entreprise l’attribue elle aussi aux prix élevés de la mémoire et aux budgets IT serrés. « Nous voyons le ralentissement du marché du PC se prolonger au moins jusqu’au premier semestre de l’année prochaine », déclare Zinsner.
Les datacenters IA engloutissent la mémoire
La division PC d’Intel suit ainsi l’évolution du marché global du PC. Selon IDC, il s’est vendu au deuxième trimestre de 2026 environ cinq pour cent de PC neufs en moins qu’un an plus tôt, ce qui met fin à neuf trimestres de croissance. Le leader du marché Lenovo a vendu deux pour cent de moins, HP neuf pour cent et Dell cinq pour cent. IDC désigne la pénurie de RAM comme principale cause.
Cette pénurie résulte de l’engouement pour l’IA. Les grandes entreprises technologiques investissent des centaines de milliards dans des datacenters IA, qui réclament d’énormes quantités de mémoire spécialisée comme la high-bandwidth memory (HBM). Des fabricants de mémoire comme Samsung, SK Hynix et Micron réorientent leur production vers ce matériel pour l’IA. Depuis fin 2025, les prix de la RAM et des SSD ont de ce fait parfois triplé, voire quadruplé. Les fabricants de PC augmentent leurs prix ou installent moins de mémoire dans leurs modèles d’entrée de gamme.
Intel et l’engouement pour l’IA
L’engouement pour l’IA touche aussi Intel, qui gagne surtout son argent avec les processeurs, et ce de deux côtés. Dans les datacenters, les applications d’IA font grimper la demande de processeurs Xeon au-delà de ce qu’Intel peut livrer. Sur le marché du PC, ces mêmes datacenters mobilisent la mémoire dont les fabricants de PC ont besoin. Un ordinateur portable sans RAM ne quitte pas l’usine. Les fabricants de PC qui ne trouvent pas de mémoire abordable produisent moins d’appareils et commandent moins de processeurs.
Tant que la mémoire reste la composante la plus rare, elle détermine combien de processeurs et d’autres composants le marché du PC peut absorber. Intel n’est pas optimiste quant au marché de la mémoire en 2027. IDC s’attend à ce que la pénurie de puces mémoire ne s’atténue qu’au début de 2028 et à ce que les fournisseurs de mémoire relèvent encore leurs prix l’an prochain.