La mémoire occupera 68 % du CapEx des entreprises du cloud en 2027, suite à la hausse fulgurante des prix de la DRAM et de la NAND Flash.
Les puces mémoire représenteront 68 % des dépenses d’investissement totales des grands acteurs du cloud en 2027. C’est ce qui ressort d’une étude de TrendForce. La forte hausse des prix contractuels de la DRAM et de la NAND Flash en est la cause principale.
Ces dépenses d’investissement sont d’ailleurs en forte hausse. TrendForce prévoit qu’elles augmenteront de 98 % cette année par rapport à l’année dernière, suivies d’une nouvelle croissance de 50 % en 2027.
Ces investissements croissants sont en grande partie absorbés par la mémoire. Alors que la DRAM et la NAND Flash représentaient ensemble 47 % du CapEx en 2026, cette part passera à 68 % l’année prochaine.
Explosion des prix de la mémoire serveur
Cette hausse n’est pas inattendue. La DRAM pour serveurs, une catégorie d’achat majeure pour les entreprises du cloud, a déjà vu son prix augmenter de 64 % au cours du second semestre 2025. Pour 2026, TrendForce prévoit une hausse supplémentaire d’environ 270 %. Les SSD d’entreprise n’échappent pas non plus à la tendance : ils ont renchéri d’environ 35 % au second semestre 2025, avec une hausse cumulative attendue de 235 % pour cette année.
Certains contrats à long terme conclus à partir du deuxième trimestre 2026 contiennent des plafonds de prix qui pourraient freiner de nouvelles hausses. Micron a fait savoir avoir conclu de tels accords.
Pourtant, TrendForce prévoit que les prix contractuels de la HBM pourraient encore augmenter de 70 à 140 % en 2027. Outre la pression sur les prix, la demande croissante de mémoire pousse les fournisseurs à allouer leur capacité limitée en priorité aux applications d’IA et de serveurs. La HBM et le RDIMM représenteront ensemble 51 % de l’offre de DRAM en 2026.
Répercussion des coûts
Selon TrendForce, la combinaison de prix plus élevés et d’une capacité plus restreinte a deux conséquences majeures. Premièrement, les coûts de mémoire plus élevés donnent aux fabricants de puces tels que Nvidia des arguments supplémentaires pour augmenter leurs propres prix. C’est ce qui se produira au cours de l’année à venir. Les entreprises du cloud pourraient alors devoir augmenter encore davantage leurs dépenses d’investissement pour continuer à acheter les volumes de puces d’IA visés.
D’autre part, les acteurs du cloud peuvent également optimiser leur architecture mémoire, par exemple en prévoyant moins de capacité mémoire par système. Cela peut se faire via des configurations adaptées, moins de HBM par puce d’IA, ou en développant des ASIC d’IA dans lesquels l’architecture du modèle est directement intégrée au silicium.
Les fournisseurs cloud se voient en tout cas contraints de répercuter les coûts. OVHcloud a été le premier à annoncer que cela se produirait. L’acteur français du cloud a adapté son modèle de paiement et a dissocié la puissance de calcul du stockage.
Une petite lueur d’espoir
De nouvelles usines et des migrations de processus devraient permettre d’augmenter de 27 % la capacité de production combinée de DRAM pour serveurs et de HBM au cours du second semestre 2027. Néanmoins, la pression sur les entreprises du cloud reste forte pour l’instant, car la mémoire accapare une part de plus en plus importante de leur budget d’investissement.
Le rapport de TrendForce se concentre uniquement sur les fournisseurs cloud, mais quiconque doit acheter de l’infrastructure informatique est confronté à des problèmes similaires. La hausse des coûts des serveurs et une disponibilité limitée des configurations pèsent également sur les entreprises qui investissent elles-mêmes à cet effet.